12月17日，广州创尔生物技术股份有限公司（下简称创尔生物）成功过会，将于上海证券交易所科创板上市。历时五个半月，创尔生物成功过会，成为实至名归的“械字号第一股”。创尔生物将公开发行不超过2833.36万股，占发行后总股本的比例不低于25%，计划募资4.56亿元，主要用于医用活性胶原生产基地（一期）建设项目和研发中心建设项目。《科创板上市委2020年第123次审议会议结果公告》中公布上交所现场问询问题包括：1、将胶原论坛费用归集为研发费用的合理性2、如何杜绝电商平台不真实交易的情况与线上直销业务相关的信息系统的建设情况及与该信息系统相关的内部控制建设与运行情况创尔生物的研发与线上销售问题一直都是上交所反复问询的重点。离不开的“医美面膜”标签创尔生物旗下主要有械字号的创福康和妆字号的创尔美两大品牌。
▴创福康胶原贴敷料尽管创尔生物一直注意使用“医用冷敷贴”而非“医美面膜”“械字号面膜”等词汇，也明确创福康的胶原贴敷料属于医疗器械，创尔美的多效修护面膜等产品属于生物护肤，但创尔生物近年来的创收依然离不开“医美面膜”“械字号面膜”等概念的爆火以及相关的营销投入。据招股书显示，2020年1-9月，创尔生物营收约1.97亿元，同比下滑3.41%；归属于母公司股东的净利润为5531.63万元，同比上升14.19%。2020年1-6月，胶原产品营收约1.1亿元共占86.03%，其中医疗器械占52.69%，生物护肤品占33.34%。线上渠道占比高，其中在2020年1-6月天猫平台收入占比高达86.38%。上交所曾就其线上销售收入和线上推广服务费快速增长等情况提出问询，创尔生物解释个中原因第一为加大了天猫、京东平台的营销推广力度，第二是2018年末创福康开设品牌旗舰店，新增第三方平台医疗器械网络销售渠道使销售量逐年上升。分析而言，便是：加大营销投入，涌向线上渠道，收割医美面膜和械字号热度带来的消费者。得益于医美市场的爆发以及消费者对修复类产品需求的提升，敷料类产品快速崛起，走出医院，走进大众视野，流通于美妆市场。但在营销激烈的美妆市场，相比起“医用冷敷贴”这一专业名称，“医美面膜”“医用面膜”“械字号面膜”显然更适合打造记忆点，营造出一种比普通面膜更专业、更具功效性的错觉。在小红书上关于创福康与创尔美的2w+笔记中，“医美面膜”“医用面膜”依然是种草的高频关键词。在社交媒体上，一边是鼓吹医疗级无菌、安全、纯净乃至急救级功效的种草，另一边冷静的澄清、辟谣、科普也不缺席，“医美面膜”“械字号”等词成为了争议点。对于自家产品有陷入争议、遭受质疑的风险，创尔生物有自知之明，甚至在招股书中就提及产品在网络上的热销与激烈竞争归因于“‘医美面膜’热度的持续上升”。 ▴创尔美多效修护面膜与消费者和市场的争议提供助力的是愈加严格的监管。今年1月，国家药品监督管理局在《安全用妆，伴您同行-化妆品科普之“化妆品科普：警惕面膜消费陷阱”》一文中明确指出，不存在“械字号面膜”，医疗器械产品也不能以“面膜”作为其名称，且“妆字号面膜”不能宣称“医学护肤品”。8月，上海叫停械字号消息传出，11月，上海市药品监督管理局发布《上海市第一类医疗器械备案工作指南》，加强对第一类医疗器械备案的监管与考核。虽然只是个别地区且二三类医疗器械生产资质的企业也暂时不在范围内，但这表明的是一个趋势，打“医用”擦边球的护肤品以后没那么好混了。对此，创尔生物旗下产品将如何避免被争议拉下浑水？又或是，同样作为“医用冷敷贴第一股”的创尔生物会如何做出正确表率，以防将来“医美面膜”“械字号”被彻底打入冷宫，也能保持高线上销售额。营销大于研发的高新技术企业？如果说最好的营销法还是产品本身的技术创新，那么，对于定位医药制造业，上科创板的创尔生物，这却并不是一个好消息，理应在研发上有大占比投入的高新技术企业，却是营销投入大于研发，这无疑是相当致命的问题。从招股书中可以看到，创尔生物的制作成本较低，毛利率甚至高于同行，研发费用却几乎直接比销售费用少了一位数，而且研发费用还算上了董监的高薪酬。
从表格中可以看到，2019年的销售费用尤其多，这就是因为创尔生物在营销上的大举动——冠名芒果 TV 综艺《哈哈农夫》，该节目虽然有王源、杨超越、贾乃亮等流量型常驻嘉宾，但节目本身却并没有成为话题型的爆款综艺，对创尔生物的销售增长具体作用不明。然而有趣的是，创尔生物阐述其募集资金的目的是“用于医用活性胶原生产基地（一期）建设项目和研发中心建设项目。”这意味着在未来创尔生物会加大研发方面的投入吗？创尔生物能否成为一个专心研发的高新技术企业呢？博鱼(boyu·中国)官方网站-BOYU SPORTS!
